با کاهش بازده اوراق قرضه، سهام رشد به قدرت افزایش یافت

[ad_1]

  • به گفته جی پی مورگان، رشد سهام در حال رشد به پایان نرسیده است، و این باید ادامه روند صعودی بازار سهام را در پایان سال به همراه داشته باشد.
  • این بانک گفت که کلید رشد سهام در ادامه عملکرد بهتر، کاهش بازده اوراق قرضه بلندمدت است.
  • جی پی مورگان گفت: “ما فکر می کنیم که بازگشت تاکتیکی در رشد دارای پاهای بیشتری است، زیرا بازده اوراق قرضه احتمالاً گیر می کند.”

جی پی مورگان در یادداشت روز دوشنبه خود اعلام کرد که رشد فعلی بازار سهام فضای بیشتری برای اجرا در پایان سال دارد، و این افزایش مستمر در رشد سهام خواهد بود.

این شرکت اضافه وزن تاکتیکی را برای رشد سهام نسبت به سهام ارزشی توصیه می‌کند و تا زمانی که بازده اوراق قرضه پایین‌تر می‌آید یا حداقل پایین می‌ماند، دلیلی برای تغییر دیدگاه خود نمی‌بیند.

Mislav Matejka از JPMorgan گفت: «ما فکر می‌کنیم که بازگشت تاکتیکی در سبک رشد، پاهای بیشتری دارد، زیرا بازده اوراق قرضه احتمالاً گیر کرده است. افزایش رشد سهام

دلیل بعید است که بازده اوراق قرضه در کوتاه مدت به طور قطعی بالاتر رود، این است که شکاف بین انتظارات تورمی و بازده اوراق قرضه کاهش یافته است. جی پی مورگان گفت: «این امر باعث محدود شدن بازده اوراق قرضه در کوتاه مدت خواهد شد

طبق یادداشت، برای اینکه سهام ارزشی دوباره نسبت به رشد عملکرد بهتری داشته باشند، چند اتفاق باید بیفتد.

1. تند شدن مجدد منحنی بازده 10 ساله/20 ساله.

Matejka گفت: “منحنی بازده 10-2y ایالات متحده در حال حاضر کاملاً معکوس شده است. ما فکر می کنیم قبل از اینکه منحنی بازدهی دوباره شیبدار شود، نباید دوباره به ارزش برگشت.” شیب منحنی معمولاً برای رهبری تعدادی از بخش‌های ارزشی، از جمله امور مالی، مورد نیاز است.

افزایش مجدد منحنی بازدهی منجر به افزایش بازده بلندمدت و کاهش بازده کوتاه مدت خواهد شد، به طوری که بازده اوراق قرضه بلندمدت بیشتر از بازده کوتاه مدت است.

2. داده های اقتصادی قوی.

Matejka گفت: “داده های اقتصادی قوی تر به طور کلی برای بخش های ارزشی از جمله مالی مطلوب است. ما شاهد قوی تر شدن داده های کلان قبل از سه ماهه چهارم نیستیم.”

3. حرکت ثابت در فعالیت چین.

Matejka گفت: “ما باید شاهد حرکت قوی‌تر چین باشیم، زیرا بیشتر بخش‌های ارزشی به فعالیت چین مرتبط هستند. M1 چین و انگیزه اعتباری بالاتر رفته است، اما هنوز به PMI بهتر تبدیل نشده است.” داده‌های اخیر نشان می‌دهد که اقتصاد چین در ماه جولای با کاهش ناگهانی رشد مواجه شده است.

به گزارش جی پی مورگان، با توجه به اینکه هیچ نشانه ای از تغییر سه عامل فوق به این زودی ها وجود ندارد، اکنون زمان آن نیست که سهام رشد را کنار بگذاریم، زیرا بخش های شکست خورده هنوز در پایان سال جا برای صعود بیشتر دارند و می توانند بازار سهام را بالاتر ببرند.

و اگر سهام ارزشی جایگاه خود را در برابر سهام در حال رشد دوباره به دست آورد، به این معنی نیست که بازار سهام در انتظار کاهش دیگری است، زیرا سهام ارزش اخیراً در طول فروش اولیه بازار عملکرد بهتری داشتند. در عوض، Matejka پتانسیل عملکرد سهام ارزشی را در بحبوحه رشد بیشتر در بازار می بیند.

“ما فکر می کنیم که رهبری ارزش در یک بازار نزولی بیشتر یک ناهنجاری است [the] هنجار… اگر معاوضه سیاست رشد تا پایان سال بهبود یابد، ارزش دوباره می تواند منجر شود، اما این بار در بازار صعودی.”

[ad_2]

منبع: watch-news.ir