وام مسکن (MBS) چیست؟

• اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن (MBS) اوراق قرضه ای هستند که از گروه هایی از وام مسکن به عنوان وثیقه استفاده می کنند.
• MBS می تواند توسط یک سازمان دولتی، نهاد تحت حمایت دولت یا یک موسسه خصوصی صادر شود.
• برخلاف اکثر اوراق قرضه دیگر، اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن، پرداخت های ماهانه بهره و اصل را انجام می دهند.

اگر وام مسکن دارید، احتمالاً هنگام پرداخت ماهانه وام مسکن به وام دهنده خود هر ماه پرداخت نمی کنید. احتمالاً در عوض به سرمایه گذار پول می دهید.

اگرچه ممکن است عجیب به نظر برسد، اما فرآیند بسته‌بندی وام‌های مسکن به اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن، چیزی است که به وام‌دهندگان امکان می‌دهد به همان اندازه که دارند، وام‌های رهنی ایجاد کنند. وام دهندگان وام مسکن می توانند با فروش وام هایی که منشا می گیرند، نقدینگی لازم برای ادامه وام دادن به مشتریان جدید را حفظ کنند.

اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن چیست؟

اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن (MBS) اوراق قرضه ای هستند که از مجموعه ای از وام های املاک و مستغلات، از جمله وام مسکن مسکونی، به عنوان وثیقه استفاده می کنند. پس از ایجاد یک بانک یا شرکت سرمایه گذاری، این استخر به یک آژانس فدرال، مؤسسه تحت حمایت دولت یا شرکت اوراق بهادار فروخته می شود و سپس به عنوان وثیقه برای اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن استفاده می شود.

سرمایه گذاری در MBS می تواند یک فرآیند پیچیده برای سرمایه گذاران باشد. یافتن صادرکنندگان قابل اعتماد و درک قوانینی که بازده سرمایه گذاری شما را تعیین می کند، مهم است.

نحوه عملکرد اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن

اوراق بهادار با پشتوانه رهنی زمانی ایجاد می‌شوند که یک بانک یا سایر نهادهای مالی که دارای وام‌های رهنی هستند، چندین وام مسکن را بر اساس ویژگی‌های مشابه آن‌ها، مانند نرخ بهره و دوره بازپرداخت، با هم ترکیب کنند. وام مسکن با نرخ ثابت، وام مسکن با نرخ قابل تنظیم، و وام مسکن مسکونی ممکن است یک MBS ایجاد کند.

هنگامی که یک استخر ایجاد می شود، سپس به یک ناشر MBS فروخته می شود تا استخر را اوراق بهادار کند و یک MBS ایجاد کند. صادرکنندگان شامل آژانس‌های دولتی (مانند جینی می)، مؤسسات تحت حمایت دولت (مانند فانی می و فردی مک)، یا شرکت‌های اوراق بهادار خصوصی (معروف به MBSs با برچسب خصوصی) هستند. سازمان‌های دولتی قوی‌ترین ضمانت را برای پرداخت‌ها در MBS خود نسبت به نهادهای خصوصی یا تحت حمایت دولت ارائه می‌دهند.

پس از آن، می توانید MBS را از طریق یک کارگزار خریداری کنید.

لایل سولومون، وکیل ورشکستگی در گروه حقوقی Oak View در کالیفرنیا می گوید: «زمانی که در اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن سرمایه گذاری می کنید، به خریداران خانه وام می دهید. بنابراین، در ازای آن، شما حق دریافت پول (یا مبلغ وام مسکن برای خریدار خانه) را دارید که به آن وام می دهید.»

اساسا، دارندگان اوراق قرضه MBS با پرداخت ماهانه بهره و اصل پاداش دریافت می کنند. در روزهای اولیه سرمایه گذاری MBS، پرداخت های ماهانه بیشتر شامل بهره بود. با گذشت زمان، آنها اصل بیشتری را در این مبلغ لحاظ می کنند.

یک MBS هر ماه به سرمایه گذاران پرداخت می کند زیرا صاحبان خانه های وام مسکن وثیقه شده پرداخت های وام مسکن خود را ماهانه انجام می دهند. بسیار شبیه پرداخت های وام مسکن، مبالغ پرداخت MBS از ماه به ماه متفاوت است.

انواع اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن

دو نوع اصلی اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن، تعهدات رهنی و تعهدات رهنی وثیقه دار (CMOs) هستند.

عبور از طریق یک MBS استاندارد هستند که در آن صادرکننده پرداخت‌های وام مسکن را در یک تراست جمع‌آوری می‌کند و پول را بین سرمایه‌گذاران توزیع می‌کند یا از طریق آن منتقل می‌کند. MBS های عبوری معمولا سررسید پنج، 15 یا 30 ساله دارند. اما به طور متوسط، آنها بسیار کمتر از سررسید اعلام شده دوام می آورند، زیرا پرداخت ها به نحوه پرداخت وام های مسکن اساسی بستگی دارد.

تعهدات وام مسکن وثیقه پیچیدگی بیشتری دارند زیرا آنها شامل چندین مجموعه اوراق بهادار به نام ترانچ یا برش هستند، نه یک مجموعه از وام مسکن با مشخصات مشابه. هر مجموعه در یک CMO دارای ویژگی های خاص خود از جمله قوانین توزیع سود و اصلی است. این پرداخت ها با توجه به اولویت خاصی از پرداخت ها به طبقات مختلف اوراق بهادار انجام می شود.

مزایا و معایب اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن

اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن می تواند تنوع زیادی را به سبد سرمایه گذاری ارائه دهد. آنها سرمایه‌گذاری هستند که پرداخت‌های ماهانه را نیز فراهم می‌کنند، که می‌تواند برای سرمایه‌گذارانی که خواهان درآمد اضافی در هر ماه هستند، جذاب باشد. اما این پرداخت‌ها در مبالغ متفاوت هستند، که ثباتی را که برخی سرمایه‌گذاران ممکن است از جریان درآمد خود می‌خواهند، ارائه نمی‌کند.

MBS ها در معرض خطراتی هستند که از وام های مسکن وثیقه ای ناشی می شود. صاحبان خانه ممکن است وام های خود را مجدداً تأمین مالی کنند، که می تواند منجر به پیش پرداخت یا پرداخت اصل سرمایه به سرمایه گذاران زودتر از زمان برنامه ریزی شده شود. به عنوان یک سرمایه گذاری، MBS همچنین سرمایه گذاران را در معرض ریسک بازار و نقدینگی قرار می دهد.

اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن در مقابل اوراق قرضه

MBSها تا حد زیادی از نظر ساختار پرداخت با سایر اوراق قرضه متفاوت هستند. اوراق قرضه معمولاً اصل سرمایه را به صورت شش ماهه یا در سررسید پرداخت می کنند، در حالی که MBS ها هر دو سود و اصل را ماهانه پرداخت می کنند.

اوراق قرضه دولتی، مانند اوراق قرضه خزانه داری و پس انداز سری EE، آستانه سرمایه گذاری پایین تری دارند. به عنوان مثال، اوراق قرضه خزانه داری حداقل 100 دلار برای خرید و اوراق قرضه EE به 25 دلار برای خرید نیاز دارد. MBS برای حداقل نیازهای سرمایه گذاری بالاتر، معمولاً حدود 10000 دلار شناخته شده است.

خط پایین

اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن، سرمایه‌گذاری‌های پیچیده‌ای هستند که نیاز به تحقیق و بررسی فراوان دارد. ابتدا می خواهید مطمئن شوید که از یک صادرکننده قانونی خرید می کنید. همچنین ممکن است بخواهید از یک متخصص سرمایه گذاری کمک بگیرید تا بتوانید MBS را پیدا کنید که بتواند بازده مورد نظر شما را فراهم کند.

همچنین برای خرید MBS به مبلغ قابل توجهی نیاز دارید که این اوراق را برای سرمایه گذاران مبتدی دشوار می کند.